我的理專是機器人

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巴菲特:股票分析師的功用

只是讓算命師看起來更準一點而已。

機器人真的會建議投資人

最有利的選擇嗎?

那不就只推薦指數化投資工具而已?

如果有一天,為你掌管財富、規畫投資組合的,不再是理財專員或財務顧問人員,而是先進的機器人或IT(資訊科技)系統,會是什麼情況?

別以為這是遙不可及的想法。在國外,透過電腦科技的運算,為用戶進行專業、理性的投資組合管理,將人為干涉因素降至最低的「機器人理財顧問」,成為美國資產管理界最新顯學。

光是美國,機器人理財顧問的產業,就呈現百家爭鳴的局面,包括Betterment、Wealthfront、FutureAdvisor、Personal Capital,都是深受歡迎的平台。

現在,就連全球富翁們最喜歡藏錢的瑞士,其財富管理業龍頭瑞士銀行,也投入機器人理財戰場,花了六千萬美元打造出一個科技平台,讓有錢人的財富改由科技系統來管理,未來瑞銀的競爭者瑞士信貸也打算跟進。

瑞士知名研究機構MyPrivate Banking Research發布的最新報告預估,年底前,全球由機器人顧問掌管的資產管理規模(AUM)將來到兩百億美元;接下來五年內,也就是二○二○年前,將激增至四千五百億美元(約合新台幣十三兆五千億元)。

瑞銀UBS Advice於二○一三年從瑞士起跑,已吸引全球二百二十億美元資產在這個科技平台上管理。瑞銀把台灣當成亞洲第三站,十三日在台推出,為此還挖角貝萊德前亞太區零售事業負責人張凌雲來掌舵,為台灣的機器人理財之路,揭開了序幕。

比收費:僅人工的不到兩成

在美國,機器人理財顧問最大的特色是資產管理門檻低,Betterment、FutureAdvisor甚至是零元,原本規定投入最低金額為五千美元的Wealthfront,近日也調降至五百美元。

再者,機器人理財顧問的收費,遠低於傳統金融業者的財富管理服務。以Betterment等業者為例,通常僅按照資產規模,收取○‧一五%到○‧五%不等的費用,僅國內銀行業財富管理手續費的不到兩成。

主打高端理財的瑞銀,傳統的財富管理業務,及以IT系統為理財諮詢要角的UBS Advice同時並存,而後者管理費在○‧八%到一‧五%之間,沒有其他費用,這將衝擊到瑞銀過往的高端市場。

從投信界轉戰財富管理產業,張凌雲坦言,他所主導的UBS advice業務將衝擊瑞銀原本的核心金雞母業務,但這是財富管理業轉型必須走的方向。張凌雲回憶,他在貝萊德任職期間,曾觀察當時炙手可熱的貝萊德黃金基金,某一年度的報酬率高達一○○%。他好奇投資人究竟賺了多少?計算後發現,透過銀行買進基金的投資人,平均報酬率只有五%,最高竟然只有一○%。

一檔績效年報酬翻倍的基金,其投資人平均年獲利竟不到一○%?問題就出在理專普遍抱持「客戶獲利後,盡快落袋為安」心態,同時為了賺取交易手續費,鼓勵投資人頻繁進出,追高殺低,再扣掉手續費後,報酬率自然大幅滑落。

機器人理財的優勢,不只是成本低,最重要的是:透過IT科技,戰勝一般理專的人性弱點。

比風險:擺脫理專人性弱點

傳統的理財專員最被詬病的,除了與一般散戶「追高殺低」的人性弱點外,往往為了賺取更多交易手續費,遊說客戶進行非必要的交易,不但使客戶負擔額外的交易成本,甚至可能蒙受虧損。

這也成就了機器人理財另一大賣點,由於機器人平台採取收取固定費用的模式,基本上不會從客戶身上賺取其他錢,又只會按照基本的資產配置組合,恪守投資紀律,足以對抗理專可能產生的貪婪與非理性特質。「我們要讓理專穿上機器的外衣,但將理專的功能發揮到最大,」張凌雲表示。

比服務:人情味略顯不足

台灣的機器人理財顧問服務,看似跨出第一步,但是否能成為顯學,還得挑戰傳統理專最具優勢的人際互動。一位銀行個金負責人指出,台灣人習慣「見面三分情」,注重人際交流,機器人提供的制式理財服務,不易打動人心。

這也是為什麼,國內銀行財管部門的業務為了搶生意,幫客戶搶購機票等各種額外服務已屢見不鮮。這與先進國家的理財顧問產業發展成熟,民眾純粹接受專業投資建議再付費的習性相比,大相逕庭。

雖然肯定機器人理財顧問服務的專業性,但知名理財部落客李柏鋒認為,一般國人會覺得像機器人理財這種硬邦邦的東西,是老學究搞出來的,易用「如果學究能賺大錢,就不必教書」的懷疑眼光來看待。

再者,台灣投資人習慣交易手續費的模式,如同買賣股票,無論盈虧,都必須繳交手續費給券商,不易接受機器人理財,收取固定費用,比較接近「保管費」的概念。

「為什麼你還沒讓我賺到錢,只是說幾句話,就要先付你錢?」一位金融業高層如此形容國人心態。

在財富管理市場上,機器人理財顧問能百分百專業導向、克服人性弱點,卻不能像傳統理專「額外服務到家」,究竟是科技理財的紀律重要,還是人際互動的情感重要,將是機器人理財能否風行的關鍵。

【延伸閱讀】不想花大錢,可選機器人服務―傳統理專、機器人理財比較

●理專

‧資產門檻:高

‧收費方式:以交易手續費為主

‧優勢:客製化需求:提供投資建議,調整投資組合

‧劣勢:

1.投資可能追高殺低

2.容易為了賺手續費 而鼓勵客人交易

‧鎖定族群:中、高資產階級

●機器人理財

‧資產門檻:低

‧收費方式:以資產管理費為主

‧優勢:戰勝人性弱點:嚴守紀律,資產配置相對穩健、安全

‧劣勢:

1.不易創造高報酬率

2.投資組合以ETF為主,相對單調保守

‧鎖定族群:中產階級

資料來源:瑞銀

整理:張舒婷



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