怪老子對儲蓄險利率錯誤的剖析(淨危險保額的定義)

怪老子對儲蓄險利率剖析

原文看這裡

http://www.masterhsiao.com.tw/Savings/Savings.htm

節錄其中一段:

實務上的做法可以檢視目前市場上既有6年期之定期險，

相同年齡、性別以及保險金額之保險費率是多少，

然後從每年之現金流量中扣除。

假設市場上同條件之100萬定期險每年需繳費3,000元，

那麼整體現金流量就如下圖所示，

黃色部份代表每年須付出的定期保險費率3,000元。

一開始不考慮保險費用,

計算出來的IRR,當然沒問題

考慮保險費後之利率

怪老子想要把儲蓄險的保障也一起納入計算

重新計算IRR

怪老子在這裡少了

“淨危險保額”的觀念

一般定義淨危險保額=

保額-保價金

但精準一點,

淨危險保額=

保額-Max(保價金,保費)

例如:第一年保費>保價,高者為保費

第二年以後保價>保費,高者為保價

保價金就類似

保費先扣除費用率,

剩下的錢再以保險公司的宣告利率複利滾存

所以短期(三年)內會出現保費比保價高的情況

淨危險保額的含意是說

繳交88萬的保費,保額100萬

如果保完隔天就出事,

保險公司會理賠100萬

但是其中88萬是要保人自己的錢

其實保險公司只有承擔12萬的淨危險保額

(12萬保額定壽,所需保費少到可以忽略)

淨危險保額=保額-保價金

當然也是雷同的觀念

一但保價金超越保額,

淨危險保額=0

但怪老子計算保障所需費用

卻直接使用保額計算

而非“淨危險保額”,

若真要計算,應以”淨危險保額”來算

而且淨危險保額會隨每年/每月保價金增加而遞減

高IRR保單,常見三年內就沒有淨危險保額

羊毛出在羊身上,

已經給保戶高IRR,如何再給高保額?

保額都是可以忽略不計的裝飾品

(所以說儲蓄險的本質就是零息債券)

因為只有短短三年以內有淨危險保額

且保額遞減,要計算所需保險費,

以一年期定壽(如萬能壽險或昂貴的台銀人壽)

較容易計算,

但怪老子舉例100萬保額,保費要3000元

這已經是20年期定壽的費用了

(定壽保證續保越長,保險公司風險越高

所以越長年期定壽越貴,

保費:30年定壽>20年定壽>6年定壽)

不僅少了淨危險保額的觀念

再不濟,六年期儲蓄險

也該用六年期定期壽險

或一年期定期壽險續保六年來算

其錯誤2

其實有了淨危險保額的觀念

就知道儲蓄險的保障是可以忽略不計的

直接計算IRR即可

最後怪老子所提儲蓄險的風險

列三個主要風險，投資者必須謹慎考量：

• 信用風險
• 利率風險
• 流動性風險

我已經在常見對儲蓄險的偏見一文中破解

怪老子的網站,還要會員才能留言

無法當面指正其錯誤