共同基金必勝法則(John Bogle,別錯過自家花園的鑽石礦,儲蓄險是鑽石礦嗎?)

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共同基金必勝法則(上)

在書中P326,

論全球投資(鑽石礦)

前面的故事就簡單帶過,

一位富豪哈費德聽聞了鑽石礦的傳說,

就尋遍世界各地,

去尋找傳說中的鑽石礦

散盡家財,遍尋不著後,

絕望之餘,在海之角,

海克力斯之柱投海自盡

葬身洶湧的波濤中

哈費德的繼承人,

帶著駱駝來到哈費德的豪宅

卻在自家花園中,找到了鑽石礦

伯格提這個故事,

是認為只需要投資美國就夠了

就像指數型基金是由市值加權,

決定每一支股票的占比

若再擴大到全球市場

當然也依每一個國家的股市市值決定占比

美國: 48%

日本: 9%

英國: 10%

德,法: 5%,4%

新興股市: 4%

其他: 20%

對於美國人來說,

這個”理想的”投資組合中

超過一半的資產都應該

投資在美國以外的國家

這種策略主要的依據是一個簡單的假設:

因為外國市場會經歷與

美國市場不同的波動型態,

而且在相當大的程度上,

外國市場之間的波動型態互不相同

將外國股市納入美國股市的投資組合中,

應該會降低這個投資組合的整體波動性,

從而提供較高,經風險調整的報酬率

Bogle說以上論點是”簡單的假設”,

肯恩費雪教你破除50個投資迷思

卻以SP 500 vs EAFE指數為例,

用實際的資料說明

長期來看這兩者年化報酬是非常接近的

但漲跌形態確實非常不同,

投資組合中加入EAFE指數,

將可以降低波動性

長期投資報酬率也不會跟

單投資SP 500指數差到哪裡去

版主個人是比較偏向肯恩費雪的說法

 

再者,伯格要再加強此論點,

又提出了匯率問題,

不論投資SP 500 or EAFE指數

都需要承擔市場波動風險,

“對於美國人而言”

投資EAFE指數除了市場風險

還多了不必要的匯率風險

但以上論點是”對於美國人而言”

對於台灣人而言,

不論持有美金,歐元,紐澳幣

都一樣要承擔匯率風險

台灣市場更不像美國單一國家

就佔了全球近50%的權重

不過在自家花園尋找鑽石礦,

版主有不一樣的領悟,

香港英國保誠-雋升 vs 台灣中國信託人壽-X金X

其實版主推薦的美金儲蓄險

六年IRR就已經跟

香港才買得到的雋升差不多

10年IRR必定海K雋升

還有去香港買過保單的魔人說

買雋升看的是30年複利滾存

誰在看10年IRR?

但問他雋升30年IRR多少?

台灣保單30年IRR多少?

卻又回答不出來

香港保單的利率比較高?

受到台灣的保險安定基金保障嗎?

在自家花園尋找鑽石礦,

不就是如此?

 

iShares 3-7年期美國公債ETF〈IEI〉

總開銷比例0.15%

美國政府公債殖利率:

5年單利1.7%

7年單利2.14%

(利率比台幣儲蓄險還不如,

還需承擔匯率風險)

20年單利2.97%

30年單利3.22%

尚未計算投資手續費

(匯費,券商手續費,買賣價差)

美國政府公債,

五年的單利才1.7%

0.15%的總開銷比例,

看似很低,卻已經吃掉配息的8.8%

地雷名單中赫見美國政府公債名列其中

美國政府公債殖利率一文就寫道:

個人偏見,

認為美國政府公債不值得一般投資人投資

與其投資美國政府公債或

中期(3~7年)美國政府公債ETF (IEI)

還不如買美金儲蓄險

卻常見債券/債券ETF/債基投資人

無法認同儲蓄險正是

披著保險外衣的債券

images4N93C693博客來

個人偏見當然至今未變

畢竟花這麼多功夫,

開了海外券商戶頭,

匯款投資,以及取款匯回

都要花時間以及手續費

(美金儲蓄險透過合作銀行匯款,

不論匯入,匯回都免手續費)

還可能要花時間辦理退稅

只是買個IEI,

跟台灣就買得到美金儲蓄險

報酬率與風險都相當而已

就好像透過海外券商

買台股ETF一樣

在台灣的券商就買不完

0050,006204,006208……

方便又便宜,手續費僅0.1425%

還要開海外券商買台股ETF?

躉繳儲蓄險就是

披著保險外衣的債券

個人也是用美金利變年金險

當成保守債券部位

投資組合裡,未見債券ETF

儲蓄險vs ETF BWX (儲蓄險能當資產配置嗎?)

這支BWX

主要投資標的為

歐洲(40%),日本(23%)債券

第三則為英國公債(8%)

平均到期年限為9.4年

(比儲蓄險六年還要長)

手機下載StockQ

即可查詢債券的殖利率

(2016/02/02資料)

歐元區最大的兩個經濟體為德,法

德國10年期政府公債: 0.3%

法國10年期政府公債: 0.64%

日本10年期政府公債: 0.078%

英國10年期政府公債: 1.551%

幾乎40%+23%的債券

殖利率都不到0.7%,

日本債券(23%)更是連0.1%都不到

第三多(8%)的英國債券

1.551%的殖利率也僅略高於台幣定存

這些債券組合的殖利率

連美國政府債券都不如

想必讀者看到這裡

就已經知道版主將如何評論BWX

 050205_468x60_00_達康保險

BWX總開銷比例0.5%,

跟國內債券型基金豺狼虎豹似的

光經理人費就0.75%

BWX雖然總開銷比例較低,

但跟投資標的的殖利率比起來,

已經讓投資人持有0利率甚至負利率的商品

要獲利主要就靠匯率上漲

近三年的報酬率都為負數

(尚未計算匯費,手續費,

卻唯獨儲蓄險有流動性風險?)

2013年: -3.66%

2014年: -2.49%

2015年: -6.99%

BWX自成立日(2007/10/2)~2015/12/31

約8年3個月的時間

ETF年化績效為1.72%

滿街都是六年IRR>2%的儲蓄險

還不用承擔匯率風險

宣告利率又保證不為負數

有朝一日台灣也步上負利率的後塵

連定存都出現負報酬了,

儲蓄險仍然是正報酬

不用開海外券商,

不用支付匯費,手續費

不用去銀行匯款

不用辦理退稅,

有問題不用英文e-mail往返

有人到府服務,

輕輕鬆鬆就拿>2%的報酬率

期滿保證是正報酬

版主是指數化投資人

也有開TD ameritrade帳戶

但卻沒有配置債券ETF,

為何?

在這麼了解儲蓄險的情況下

叫我承擔匯率風險,不保證保本

沒有保險安定基金保障

投資標的殖利率比台幣儲蓄險還低

配置IEI,BWX?

在自家花園尋找鑽石礦

不就是如此?

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John Bogle (指數型基金創辦人):

柏格談共同基金

柏格常贏之道

買對基金賺大錢

共同基金必勝法則<十年典藏版>(上)

共同基金必勝法則<十年典藏版>(下)

夠了:回到理財初衷,跳出金錢困局

威廉.伯恩斯坦 (William Bernstein):

智慧型資產配置

投資金律:建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡

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要買保險的168個理由

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