智慧型資產配置(William Bernstein,續2,儲蓄險的流動性溢酬)

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對立假設是沒有增加風險暴露

就不會有超額報酬

簡單來說,

任何資產類都能獲得四種不同的報酬:

1. 無風險利率,這就是貨幣的時間價值,

通常以短期國庫券為準

2. 市場風險溢酬,

將你自己暴露於股票市場所獲得的額外報酬

3. 規模溢酬,

因持有小型公司股票所獲得的額外報酬

4. 價值溢酬,

因持有價值股所獲得的額外報酬

這些溢酬都不是100%絕對,

股市溢酬只有78%的時間是正的

小型股溢酬更只有53%的時間是正的,

最高是價值溢酬,87%的時間都是正的

我想這裡少了流動性溢酬(儲蓄險)

短年期美國政府公債殖利率

已經連台幣儲蓄險都不如,

更遑論國庫券,

對於美國人來講,

美金才是無匯率風險的貨幣,

要用美金儲蓄險來比的話,

溢酬就更高了

而且流動性溢酬非常穩定

100%的時間都是正的

版主就從沒有買過輸定存的儲蓄險

無法控制,無從預測,飄忽不定,

大起大落的股市溢酬

(定期定額歐洲股市9年,倒輸儲蓄險)

vs 量力而為即可控制的流動性溢酬

儲蓄險能當資產配置的一環嗎?

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威廉.伯恩斯坦 (William Bernstein):

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儲蓄險是板主最喜愛的儲蓄工具,最喜愛的投資理財工具則是ETF,最喜愛的省錢工具則是信用卡

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