新光美富旺PK國際政府公債ETF (BWX)

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前傳:新光美富旺PK美國政府公債ETF (IEI)

新光美富旺PK美國投資級債券ETF (BND)

此次PK的對象為美國除外的

國際政府公債ETF (BWX)   

2016年2月的文章 

儲蓄險vs 國際政府公債ETF BWX

就已經提過BWX是一支接近0利率的債券ETF

但是在某角的誤導下,

BWX仍是很多海外券商投資人的全球資產配置之一

主要投資歐(40%),日(23%),英(8%)政府債券

ETF持有債券的平均到期年限是9.71年,

是一支中期債券ETF。

體投資組合的到期殖利率

(Yield to Maturity)為1.15%。

扣除0.5%的總開銷比例後,

預期這支ETF報酬率為0.65%

+歐日英貨幣的匯率波動

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2008~2016年共有9個完整年度

各年度報酬率如下:

IMG_20180222_111200

這9年的績效,最高6.51%

最低連續3年負報酬

對於長期投資人而言,

單年度的報酬率,根本毫無意義

最高6.51%是想誤導誰?

就像IEI 2008年單年度報酬率高達13%

但是計入該年度閃耀的報酬率

近十年仍只有帶給投資人IRR=3.23%

不如美金儲蓄險的績效(譏笑?)

這個報酬率都還未計

所有投資手續費跟30%稅負

近9年(以下)的報酬率

沒計算到2008年的績效,

就更慘不忍睹了

某角就是用這種讓人看不出優劣的數據

誤導投資人IEI+BWX

才是完整的全球債券配置

究竟從2017年來看的近9年

BWX帶給投資人怎樣的績效?

算法請參考前兩集,本篇不再贅述

新光美富旺PK美國政府公債ETF (IEI)

新光美富旺PK美國投資級債券ETF (BND)

FB: 儲蓄保險王.正義真話侠 @wvr5039s   Line: @wvr5039s   相對利差
國際政府公債ETF (BWX) 新光美富旺(無折扣) 美富旺
本利和 IRR 總報酬率 IRR 總報酬率 勝出
1 1.0103 1.03% 1.03%      
2 0.9397 -3.06% -6.03%      
3 0.9163 -2.87% -8.37% 1.74% 5.31%  
4 0.8827 -3.07% -11.73% 2.51% 10.42%  
5 0.9344 -1.35% -6.56% 2.79% 14.75%  
6 0.9680 -0.54% -3.20% 3.11% 20.17%  
7 1.0080 0.11% 0.80% 3.22% 24.84% 3003.42%
8 1.0736 0.89% 7.36% 3.30% 29.66% 302.85%
9 1.1210 1.28% 12.10% 3.36% 34.64% 186.35%

看到BWX這樣的績效

一度不屑拿新光美富旺與之PK

BWX近2~6年(從2017年來看) 

皆為負報酬

計算相對利差的分母為負數

只能得到無意義的負數相對利差

勉強計算近7~9年的相對利差

BWX近7年IRR只有0.11%,近乎0利率

美富旺7年IRR 3.22%

相對利差勝出BWX 3003%,也就是30倍

近9年差距較小,

美富旺相對利差依然勝出BWX 186%

BWX 9年IRR 1.28%

可說跟台幣定存一樣

計入費/稅後,就低於台幣定存

投資人啊~

這真的是你理想的投資標的嗎?

伯格說:別錯過自家花園的鑽石礦

原意是只要投資美國市場即可

看完這樣的PK結果,您有別的想法嗎?

也許鑽石礦就在自家花園中

  

今年是2018年,所以也可以

查詢到BWX 2017年的報酬率:9.94%

(2018年尚非完整年度)

IMG_20180222_162941  

真的是BWX有史以來

最令人驚豔的單年度報酬率了

但是還記得嗎?

IEI 2008年單年度報酬率也高達13%

BWX就算加計2017年優異的成績

近3~10年究竟帶給投資人怎樣的報酬率?

FB: 儲蓄保險王.正義真話侠 Line: @wvr5039s   相對利差
美富旺
勝出
國際政府公債ETF (BWX) 新光美富旺(無折扣)
本利和 IRR 總報酬率 IRR 總報酬率
3 1.0331 1.09% 3.31% 1.74% 5.31% 60.54%
4 1.0074 0.18% 0.74% 2.51% 10.42% 1316.27%
5 0.9705 -0.60% -2.95% 2.79% 14.75%  
6 1.0273 0.45% 2.73% 3.11% 20.17% 639.87%
7 1.0642 0.89% 6.42% 3.22% 24.84% 286.61%
8 1.1082 1.29% 10.82% 3.30% 29.66% 174.11%
9 1.1803 1.86% 18.03% 3.36% 34.64% 92.08%
10 1.2324 2.11% 23.24% 3.41% 39.84% 71.42%

BWX近十年的報酬率,

有比較多正報酬的年度

可以稀釋2013~2015

連續3年的負報酬

勉強繳出了IRR 2.11%

略接近台幣儲蓄險的報酬率

(勿忘這個報酬率未計費/稅)

儲蓄險六年還嫌太長? 

BWX十年繳出這樣的成績

您能滿意嗎?

十年尚且如此,其他年期就更低了

一路被美富旺慘電到外太空去

不嫌麻煩地開了海外券商戶頭

也許還很勤勉地辦理退稅

買/賣,匯出/匯回都要花

券商手續費(&買賣價差),匯費,跟時間

承擔匯率以及海外券商倒閉的風險

配置0利率,

報酬率還不如台幣儲蓄險的BWX

承擔賣白粉的風險,賺賣白菜的利潤

就是在說您呢

 

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