新興市場股市報酬率PK美金儲蓄險新光美富旺

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William Bernstein的智慧型資產配置 P49:

那些忽視投資史的人註定會重蹈歷史覆轍,

應該要研究各類資產的歷史投資報酬與風險,

一項資產的長期投資報酬結果(20年以上)

是該資產未來報酬與風險的適當指引

1972~2015 44年間25個移動20年各類資產表現

前篇以滾動20年為例,

全世界各區域股市 幾乎都能帶來正報酬

(太平洋地區與黃金例外)

其中新興市場為報酬率最高

但波動風險也最高的地區

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1995年初~2016年底

總共有22個完整年度,

18次移動五年,13次移動十年 

績效資料來源在此

這22年CAGR(IRR)=5.67%

22次單年度的年化報酬, 9次為負報酬

9/22 =40.91%

最大的單年度虧損為-52.8%(2008年)

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這是一張很經典的圖,

理財書籍總有這張圖,

只是常以SP500指數為例

儲蓄保險王改用新興市場股市為例

如果只投資一年的話

高達41%的機率帶給投資人負報酬,

但隨著投資時間拉長,

負報酬的次數就會變少

長達20年來看的話,

股市100%帶來正報酬

 

為什麼取這段區間為例呢?

沒有特別的原因,

在資料庫中輸入更長的時間

就會出現Max只能1995~2016

(2017年尚未結束,不是完整年度)

就如同此篇

各類資產相關性(儲蓄險能當資產配置嗎?)

長達9年的時間,

3/5的股市ETF帶給投資人負報酬 

絕非刻意挑選特別的時間點帶來這個結果

撰文當時輸入這五支ETF

就會自動跑出這段區間

應該是這五支ETF中

成立最短的那一支為準

何況這五支都是儲蓄保險王的投資標的

新興市場股市滾動五年/十年報酬率如下: 

(未計來回兩次匯費,券商手續費, 買賣價差,

內扣的總開銷比例,追蹤誤差,

配息扣30%稅… 等等投資成本)

FB: 儲蓄保險王 Line: @wvr5039s 
  滾動5年 滾動10年
  CAGR CAGR
1 1995 1999 5.09% 1995 2004 5.20%
2 1996 2000 -1.58% 1996 2005 8.10%
3 1997 2001 -4.99% 1997 2006 9.31%
4 1998 2002 -2.93% 1998 2007 15.06%
5 1999 2003 10.65% 1999 2008 8.89%
6 2000 2004 5.31% 2000 2009 9.82%
7 2001 2005 18.74% 2001 2010 15.40%
8 2002 2006 25.75% 2002 2011 13.35%
9 2003 2007 36.39% 2003 2012 16.20%
10 2004 2008 7.15% 2004 2013 10.44%
11 2005 2009 14.53% 2005 2014 7.95%
12 2006 2010 12.15% 2006 2015 3.24%
13 2007 2011 2.17% 2007 2016 1.72%
14 2008 2012 -1.00%      
15 2009 2013 13.83%      
16 2010 2014 1.75%      
17 2011 2015 -4.96%      
18 2012 2016 1.27%      
AVG CAGR (IRR) 7.74% 9.59%
22年 CAGR (IRR) 5.67%  
負報酬次數 5 0
負報酬機率 27.78% 0.00%
低報酬次數 3 1
低報酬機率 16.67% 7.69%

 

18次滾動5年CAGR:

13次滾動十年CAGR:

參考版上推薦的

新光美富旺利率變動型終身壽險(DR)

三年IRR 1.74%, 六年IRR 3.11%

(保險公司合作銀行匯款免匯費,

已經計入所有投資成本,

保單的利息也不用扣所得稅,健保稅)

投資股市ETF,

需要承擔市場波動風險,

新興市場貨幣匯率風險

以及海外券商倒閉的風險 (複委託亦然)

繞了千里之遠,承擔這麼多風險

報酬率若不如國內就輕鬆容易買到,

還受到政府安定基金保障的儲蓄險

那是承擔賣白粉的風險, 賺賣白菜的利潤

將CAGR (IRR) < 3%定義為低報酬

 

以18次滾動五年來看,

新興市場股市

5次帶來負報酬 (5/18=27.78%)

3次帶來低報酬 (3/18=16.67%)

負報酬+低報酬的機率為44.45%

18次平均IRR=7.74%

投資時間再拉長為滾動十年的話

13/13皆帶來正報酬

惟仍有一次低報酬 (1/13=7.69%)

13次平均IRR=9.59%

長期指數化投資,

一年絕對稱不上長期

五年也不是長期

十年也許稱得上長期

新光美富旺

三年IRR 1.74%勝定存,

六年IRR 3.11%有中等的報酬率

只會狂批儲蓄險流動性風險的丁丁

心中想的究竟是投資還是投機?



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儲蓄險是板主最喜愛的儲蓄工具,最喜愛的投資理財工具則是ETF,最喜愛的省錢工具則是信用卡

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