低利債券的危害: 新光美旺福PK美國政府公債ETF IEI

加入好友

指數化投資人都會講“高費用”的危害

大概內容就像這樣

在一個10%報酬率的市場

使用指數化投資工具

獲取了近10%的報酬率

使用高費用率內扣2%的主動型基金

就只能獲得8%的報酬率

2%看起來又小又無害

卻讓20年後的終值形成巨大的差異

儲蓄保險王 不會講這說法有什麼錯誤

費用絕對是投資人應該要在意的

但是只有主動型基金才暗藏高費用率嗎?

海外券商就是惟一的解藥嗎?

 

新興市場債券ETF殖利率高達5.6%背後的祕密:

外出吃飯都不用付錢的怪老子

文中提到,

用ETF.com查詢EMB 

(新興市場債券ETF)

總開銷比例0.4%

加權平均屆滿期11.45年

到期殖利率5.11%

也沒有怪老子所提的5.64%

沒關係!就假設5.64%確有其事

對於新興市場債券較有利地計算

5.64%*0.3=1.692% ~1.7%

高息標的都要特別注意

配息扣30%稅的問題

單單稅負而已,

就形成1.7%的年度費用率

跟目標到期債券的經理人費一樣

再加0.4%的總開銷比例

光這兩個項目

就形成2.1%的年度費用率

5.64%-2.1%=3.54%

這都還未計違約率,

外扣的哩哩叩叩費用

如果目標到期債券基金

是經理人吃肉,保戶喝湯

新興市場債券ETF

就是美國政府抽稅吃肉

投資人喝湯

 

假如你認為1.7%是很高的經理人費

你要對配息扣30%稅視而不見嗎? 

再加ETF本身內扣0.4%

這兩個項目形成2.1%的年度費用率

就跟高費用率基金一樣

承擔接近股市波動的風險

賺不如美金儲蓄險的報酬率

這真的是精明的投資嗎?

   

投資美國政府公債年賺逾6%……嗎?

只看後照鏡開車的怪老子

我們知道,

參考過去的績效來投資就好像是看著照後鏡開車一樣

開車要看的是前方,投資也是如此,

未來的投資報酬率才是投資人應該關心的而不是過去。

那麼如何合理去評估未來債券基金可能的投資報酬率呢?

Pension Partners的投資長Charlie Bilello在文章中說:

現在的債券殖利率是預估未來5年投資報酬率的最佳指標

 

債券基金/ETF投資標的殖利率

就是未來績效的索引

說經理人悄悄偷走了你的獲利是吧?

還有另一種人,

貌似跟投資人同一陣線

卻也悄悄偷走你的獲利

那就是建議你買

低利甚至0利債券ETF的人

例如: iShares 3-7年期美國公債ETF〈IEI〉

FB_IMG_1534763041558   

IEI到期殖利率僅1.8%

配息扣30%稅 =1.8%*0.3 =0.54%

總開銷比例0.15%

1.8%-0.54%-0.15% =1.11%

還未計外扣的國際匯款手續費,

券商手續費,買賣價差

 050205_468x60_00_達康保險

國際政府公債ETF BWX:

2016年2月的文章 

儲蓄險vs 國際政府公債ETF BWX

就已經提過BWX是一支接近0利率的債券ETF

但是在綠角的誤導下,

BWX仍是很多海外券商投資人的全球資產配置之一

主要投資歐(40%),日(23%),英(8%)政府債券

ETF持有債券的平均到期年限是9.71年,

是一支中期債券ETF。

體投資組合的到期殖利率

(Yield to Maturity)為1.16%

扣除0.5%的總開銷比例後,

預期這支ETF報酬率為0.66%

+歐日英貨幣的匯率波動

(未計配息扣30%稅以及外扣手續費)

 

彭博巴克萊國際公司債券ETF〈IBND〉

也是0利率的債券ETF

IBND的Yield to Maturity僅0.81%

看似不高的0.5% Expense Ratio

對殖利率僅0.81%的IBND

形成重大傷害

(0.81%-0.5% =0.31%)

儲蓄保險王知道

海外券商推銷員都非常擅長詭辯

被戳破報酬率不如人後

就會改鬼扯安全性

假如某些海外券商推銷員

推薦政府公債才是全世界最安全的資產

非儲蓄險可以比擬

請特別小心!

假如你不清楚海外券商倒閉會如何的話,

再安全的ETF都可能讓你血本無歸

 images4N93C693博客來

長期投資這些低利甚至0利的債券ETF

會造成怎樣的後果呢? 

新光人壽美旺福外幣利率變動型終身壽險(8月宣告利率=3.97%)

採用無折扣的資料而已:

部落格: SavingKing.com.tw
宣告 表定保費 100.5 折扣 新光 解約金
3.97% 實繳保費 100.5 0.0% 美旺福 增加率
解約金 IRR 總報酬率 終值  
1 95.07 -5.41% -5.41% 95.07  
2 99.98 -0.26% -0.52% 99.98  
3 106.1 1.82% 5.57% 106.10  
4 111.43 2.61% 10.87% 111.43 5.02%
5 115.92 2.90% 15.34% 115.92 4.03%
6 121.66 3.24% 21.05% 121.66 4.95%
7 126.53 3.34% 25.90% 126.53 4.00%
8 131.61 3.43% 30.95% 131.61 4.01%
9 136.88 3.49% 36.20% 136.88 4.00%
10 142.37 3.54% 41.66% 142.37 4.01%
11 148.08 3.59% 47.34% 148.08 4.01%
12 154.01 3.62% 53.24% 154.01 4.00%
13 160.19 3.65% 59.39% 160.19 4.01%
14 166.61 3.68% 65.78% 166.61 4.01%
15 173.29 3.70% 72.42% 173.29 4.01%
16 180.24 3.72% 79.34% 180.24 4.01%
17 187.46 3.74% 86.52% 187.46 4.01%
18 194.98 3.75% 94.01% 194.98 4.01%
19 202.79 3.76% 101.78% 202.79 4.01%
20 210.92 3.78% 109.87% 210.92 4.01%

初始保費100.5

20年後終值211,

超過2倍有餘

 

IEI未來報酬率跟1.11%差距不會太遠

(都還未計外扣的手續費)

長期投資低利債券ETF的結果如下:

部落格: SavingKing.com.tw
美國政府公債ETF IEI 賴: @wvr5039s  or  @savingking
IEI利率: 1.11% 美旺福勝出
本利和 總報酬率 絕對利差 相對利差 終值差距
1 101.62 1.11% NA NA  
2 102.75 2.23% NA NA  
3 103.89 3.37% 0.73% 65.41% 2.13%
4 105.04 4.51% 1.59% 140.84% 6.08%
5 106.21 5.67% 1.93% 170.34% 9.15%
6 107.38 6.85% 2.37% 207.43% 13.29%
7 108.58 8.03% 2.55% 222.36% 16.54%
8 109.78 9.23% 2.71% 235.24% 19.88%
9 111.00 10.45% 2.86% 246.53% 23.32%
10 112.23 11.67% 3.00% 256.93% 26.85%
11 113.48 12.91% 3.13% 266.67% 30.49%
12 114.74 14.16% 3.26% 275.88% 34.23%
13 116.01 15.43% 3.38% 284.86% 38.08%
14 117.30 16.71% 3.50% 293.58% 42.04%
15 118.60 18.01% 3.63% 302.17% 46.11%
16 119.92 19.32% 3.75% 310.70% 50.30%
17 121.25 20.64% 3.88% 319.15% 54.61%
18 122.59 21.98% 4.00% 327.66% 59.04%
19 123.96 23.34% 4.13% 336.14% 63.60%
20 125.33 24.70% 4.26% 344.72% 68.29%

相較於新光美旺福

20年資產翻倍還超過(終值:211),

增加110%

期初投資IEI 100.5,

20年後成長到125,只增加24.7%

五年絕對利差就有1.93%

相對利差170%

也就是利息是IEI的2.7倍

二十年絕對利差4.26%

相對利差345%,

也就是利息是IEI的4.5倍

終值超過IEI 68%

也就是IEI的1.7倍 

點讚加入儲蓄保險王粉絲團  

點此加入Line: @wvr5039s

圖示如下:

假如你認為每年內扣2%

是嚴重的績效拖累

低利+課稅的債券ETF

更讓你每年落後4.26%

這就是低利債券ETF的危害

對投資人的傷害更勝經理人

中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國政府公債ETF IEI (近3~10年)

中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國政府公債ETF IEI (滾動6年)

中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK國際政府公債ETF BWX (近3~10年)

中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK國際政府公債ETF BWX (滾動6年)

中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國投資級債券ETF BND (近3~10年)

中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK彭博巴克萊國際公司債券ETF〈IBND〉

美國綜合債券BND+國際綜合債券IBND: 巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率高達6.5%嗎?(實用的查詢指數或ETF報酬率網站)

資產組合回測:巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率高達6.5%嗎?續(實用的查詢指數或ETF報酬率網站)

中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國綜合債券ETF AGG

相關連結: 

儲蓄保險王Line: @wvr5039s 

@wvr5039s

  

  

  

https://db.tt/SQiRWquT

加入好友

儲蓄保險王

儲蓄險是板主最喜愛的儲蓄工具,最喜愛的投資理財工具則是ETF,最喜愛的省錢工具則是信用卡

您可能也會喜歡…

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *