中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國政府公債ETF IEI (近3~10年)
中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK國際政府公債ETF BWX (近3~10年)
中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國投資級債券ETF BND (近3~10年)
中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國綜合債券ETF AGG
中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK彭博巴克萊國際公司債券ETF〈IBND〉
一路從美國政府公債IEI，
國際政府公債BWX
戰到美國綜合債券(BND/AGG)
以及國際綜合債券IBND
簡言之，沒有債券ETF
可以勝過美金儲蓄險
原本以為到此結束了
沒想到又看到怪老子
將新興市場債券稱之為穩健投資:
讓我想到連結目標到期債券基金的投資型保單
最近在網路上被人罵翻了,
原因為何?
首先就是這類基金
投資波動風險較高的
新興市場債跟垃圾債
例如:JNK就是垃圾債ETF,
非常直白又誠實的名稱,我喜歡!
不用再文謅謅地講”投機等級債券”,
還是保險公司最喜愛稱之為”高收益債”
風險與收益總是如影隨形
為何不稱之為”高風險債券”?
就如JNK一目了然地
告訴投資人這是一支垃圾債ETF
次之,就是高額經理人費
保戶付出100%的資金,
承擔100%的風險
比一般利變壽險還不如的報酬率
經理人吃肉,保戶喝湯,道理何在?
有道德良心的業務員根本不碰這種保單
會推薦這類保單的業務員
可以想見必然要隱匿風險與費用率
才能順利將保單推銷出去
我們回頭來看
怪老子的殖利率5.64%
風險有稍微提一下,
2008年跌幅3成,
並沒有任何防禦性資產的效果
因此講債券投資
一般不是講新興市場債或垃圾債
這類資產雖名為”債券”,
實際上波動度卻跟股票相仿
但是怪老子的標題卻稱之為穩健的投資
也許每個人對穩健的定義不同
說不定股市ETF對於怪老子都算穩健
我們就直接讓數據講話吧!
資料來源在此:Asset Correlations
儲蓄保險王 選了三支ETF,依序是
VTI (美國股市)
EMB (新興市場債)
IEI (美國政府公債)
時間範圍是系統自動跑出來
12/19/2007~07/05/2018
接近11年的時間
最後的欄位是反映波動度的標準差
VTI (美國股市): 15%
EMB (新興市場債): 12%
IEI (美國政府公債): 3.6%
EMB (新興市場債)跟IEI (美國政府公債)
同有債券之名
但EMB的波動度12%很顯然
跟VTI(美國股市)15%接近
跟IEI的3.6%差距甚遠
這樣稱得上是穩健的投資嗎?
我不知道!
也許每個人年齡,風險承受度不同
對於穩健的定義不同
但是標題殺人,這樣的內文
儲蓄保險王也不認為有詳盡告知風險
再來費用當然隻字片語未提
只提指數報酬率
ETF雖然可以追蹤指數
但營運不用費用嗎?
透過海外券商投資
配息還要預課30%稅
不知道怪老子是否
平常外出吃飯都不用付錢?
為何投資可以不用任何手續費跟稅?
總開銷比例0.4%
加權平均屆滿期11.45年
到期殖利率5.11%
也沒有怪老子所提的5.64%
沒關係!就假設5.64%確有其事
對於新興市場債券較有利地計算
5.64%*0.3=1.692% ~1.7%
高息標的都要特別注意
配息扣30%稅的問題
單單稅負而已,
就形成1.7%的年度費用率
跟目標到期債券的經理人費一樣
再加0.4%的總開銷比例
光這兩個項目
就形成2.1%的年度費用率
5.64%-2.1%=3.54%
這都還未計違約率,
外扣的哩哩叩叩費用
如果目標到期債券基金
是經理人吃肉,保戶喝湯
新興市場債券ETF
就是美國政府抽稅吃肉
投資人喝湯
年化單利=4.24%
承擔接近股市波動的風險
賺不如美金儲蓄險的報酬率
這稱得上穩健的投資嗎?
忽然同情起目標到期債券基金
也許是儲蓄保險王的標準太高也說不定
我們可以看到有道德良心的業務員
因為自己的專業而助人
今日業績，明日功德
也可以看到
跟保險/ETF沒有任何利害關係的怪老子
因為自己的無知跟偏見而害人
沒有業績，也有業障
是誰才幫助了投資人？
一直誤導投資人!是有心?還是故意?
投資美國政府公債年賺逾6%……嗎?只看後照鏡開車的怪老子
相關連結:
儲蓄保險王Line: @wvr5039s
近期留言