美國綜合債券ETF(AGG):巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率高達6.5%嗎?續3

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巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率可達6.5%嗎?

巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率可達6.5%嗎?續

巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率可達6.5%嗎?續2

原本以為本系列就寫到續2為止

沒想到竟然寫到續3了

若前面幾集都看過的話

就知道全球綜合債券年化報酬率6.5%

有如天邊的浮雲,沙漠中的海市蜃樓

真言套索綑綁下說出的謊言

(這尛?入戲太深了?反正就是沒有的意思)

2017.06.21  

搜尋巴克萊全球綜合債券指數時

居然還看到十年賺一倍的債券投資?

依據72法則,年化報酬率7.2%

才有辦法10年資產翻倍

100*(1+7.2%)^10 =200.42

主要是用美國綜合債券ETF(AGG)

以及非常長期的指數資料為例

看到真是快吐血

儲蓄保險王還存過利率5%的美金定存

應該就是2007~08年,金融海嘯前的事情

民國79,80年台幣定存利率還近10%

那時候也許買得到利率近10%的儲蓄險

如果儲蓄保險王舉例,

2007年(約十年前)美金定存利率有5%

民國79,80年(快30年前),

台幣定存利率有10%

來跟你講定存/儲蓄險

會有5%~10%的報酬率

粉絲不知道做何感想? 

白眼翻到後腦杓?

偽專家無視時空遷移

全球低利率,0利率,甚至負利率

用幾百年前的債券指數資料

說全球綜合債券報酬率有7.2%?

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點此加入Line: @wvr5039s

報酬率資料參考這裡:

Backtest Portfolio Asset Allocation

美國綜合債券ETF AGG

(iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF)

點擊以下圖片皆可連結高清版

IMG_20180702_145005  

2004/1月~2018/6月的資料,

14年又6個月,年化報酬率為3.68%

7.2%的空中閣樓在哪裡? 

IMG_20180702_145055  

點取各單年度回酬的長條圖

可以讀取報酬率,

整理如下表:

FB: 儲蓄保險王
  年(AGG) 報酬率
1 2004 3.78%
2 2005 2.26%
3 2006 3.90%
4 2007 6.59%
5 2008 7.90%
6 2009 2.98%
7 2010 6.37%
8 2011 7.69%
9 2012 3.76%
10 2013 -1.98%
11 2014 6.00%
12 2015 0.48%
13 2016 2.42%
14 2017 3.52%
15 2018/6月 -1.64%

今年對於AGG並不是幸運的年度

年初至今年六月,已經下跌1.64%

因2018年尚未結束

暫時不計2018年的報酬率

形成對AGG較有利的計算 

這14個完整年度,

一次負報酬,一次低報酬

但是單年度的報酬率,

對於長期投資人而言,

根本毫無意義

究竟近3~14年,

AGG帶給投資人怎樣的報酬率?

  年(AGG) 報酬率 FB: 儲蓄保險王    Line:@wvr5039s 
1 2004 3.78%          
2 2005 2.26% 2.26%        
3 2006 3.90% 3.90% 3.90%      
4 2007 6.59% 6.59% 6.59% 6.59%    
5 2008 7.90% 7.90% 7.90% 7.90% 7.90%  
6 2009 2.98% 2.98% 2.98% 2.98% 2.98% 2.98%
7 2010 6.37% 6.37% 6.37% 6.37% 6.37% 6.37%
8 2011 7.69% 7.69% 7.69% 7.69% 7.69% 7.69%
9 2012 3.76% 3.76% 3.76% 3.76% 3.76% 3.76%
10 2013 -1.98% -1.98% -1.98% -1.98% -1.98% -1.98%
11 2014 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
12 2015 0.48% 0.48% 0.48% 0.48% 0.48% 0.48%
13 2016 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42%
14 2017 3.52% 3.52% 3.52% 3.52% 3.52% 3.52%
總報酬率 71.81% 65.56% 61.90% 55.82% 46.19% 35.48%
近n年 14 13 12 11 10 9
AGG IRR 3.94% 3.95% 4.10% 4.11% 3.87% 3.43%

近10~14年,IRR~4%

最高只有近11年IRR=4.11%

7.2%的海市蜃樓在那裡?

近11年也就是2007年初~2017年底

還記得儲蓄保險王2007~08年

存過利率5%的美金定存?

當時債券的利率又幾趴?

AGG近10~14年的報酬率有參考價值嗎?

  年(AGG) 報酬率 FB: 儲蓄保險王    Line:@wvr5039s
7 2010 6.37%          
8 2011 7.69% 7.69%        
9 2012 3.76% 3.76% 3.76%      
10 2013 -1.98% -1.98% -1.98% -1.98%    
11 2014 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%  
12 2015 0.48% 0.48% 0.48% 0.48% 0.48% 0.48%
13 2016 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42%
14 2017 3.52% 3.52% 3.52% 3.52% 3.52% 3.52%
總報酬率 31.56% 23.68% 14.85% 10.69% 12.93% 6.53%
近n年 8 7 6 5 4 3
IRR 3.49% 3.08% 2.33% 2.05% 3.09% 2.13%

近3~8年,IRR=2.05%~3.49%

很明顯地呈現

越近期,IRR越低的情況

如實反應市場降息的現況:

參考ETF.com的資料

AGG到期殖利率2.8%

總開銷比例0.05%

目前的殖利率僅2.8%

跟近3~7年IRR頗接近

用樂觀一點的近10~14年歷史IRR~4%

也是天花板了

6.5%甚至7.2%

從來就是子虛烏有的事

儲蓄保險王也懶得再去研究

幾百年前的債券指數

是否曾經有7.2%的實績

根本毫無意義

以上的報酬率

都尚未計算投資所需的費用

(匯費,券商手續費,買賣價差)

以及配息扣30%稅

實際投資的話,報酬率還會再下降

儲蓄保險王也是指數化投資的奉行者

主要持有股票/REITs類別

因為做小型/價值股偏重

所以持有的ETF非常多支

卻唯獨沒有任何債券ETF

是債券類別不重要嗎?

很顯然不是的

雖然20年以上的長期報酬率

股市比債市好的機率非常高

也不算短的五年,不確定性卻極高

新興市場股市報酬率為例

18次滾動五年來看,

5次帶來負報酬 (5/18=27.78%)

3次帶來低報酬 (3/18=16.67%)

負報酬+低報酬的機率為44.45%

 

各類資產相關性

VTI, VEA, VGK, VWO, VNQ

因為各ETF相關度0.8以上

在撰文當時的近9年

3/5帶來負報酬

要是再少REITs類別(VNQ)

就形成3/4皆為負報酬

這時候誰才能幫助投資人

surrive the market?

相信不是投資比儲蓄,

能力,運氣都分不清楚,

只會嘴砲的網路酸民

而是債券類別的資產

以報酬率來論的話,

不論美國/國際政府公債ETF

(IEI/BWX)都是渣

國際綜合債券(IBND)也跟渣差不多

唯一,只有美國綜合債券ETF (BND)

不計投資手續費跟30%稅負時

可以略顯優勢

但實際上投資就是需要費用跟30%稅負

扣除費/稅後

美國綜合債券BND(AGG)也無特別優勢

儲蓄險正是批著保險外衣的零息債券

合作銀行免匯費,

利息不用扣30%稅,

連2%健保稅也不用

所得稅一樣不用

持有數十支ETF的儲蓄保險王

真看不出來透過海外券商

這麼繁複的手法

投資BND/AGG有何高明

images4N93C693博客來

最看不下去有人建議投資

低利率/0利率的

美國/國際政府債券ETF (IEI/BWX)

報酬率絕對說不過去

尤其某角專門只秀政府公債各單年度報酬率

打死不揭露近3~10年的年化報酬率

根本就有心要欺騙投資人

安全性要承擔海外券商倒閉的風險

政府公債較安全的說法也不會通

相關連結:

美國綜合債券BND+國際綜合債券IBND: 巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率可達6.5%嗎?(實用的查詢指數或ETF報酬率網站)

資產組合回測:巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率可達6.5%嗎?續(實用的查詢指數或ETF報酬率網站)

世界各國政府債券殖利率:巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率可達6.5%嗎?續2(實用的查詢指數或ETF報酬率網站)

美國綜合債券ETF(AGG):巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率可達6.5%嗎?續3



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